互聯(lián)網(wǎng)品牌瑞幸咖啡自爆作假，股市價格暴跌百分之八十，后續(xù)還將面臨集體訴訟，或?qū)⑵飘a(chǎn)。
據(jù)不完全統(tǒng)計，此前因渾水發(fā)布做空報告導致退市的中國公司包括中國高速頻道、綠諾科技、多元環(huán)球水務(wù)。且盡管已經(jīng)離開美股市場，SEC還是對中國高速頻道、綠諾科技等提起訴訟，擬對其處以罰款。
瑞幸咖啡在被渾水做空后，面臨多家律所的集體訴訟。安理律師事務(wù)所高級合伙人王新銳提到，集體訴訟是一個特別標準的程序，美國上市公司被集體訴訟非常常見，像Facebook、Google就常被集體訴訟，對中概股公司來說也是家常便飯，但大多數(shù)集體訴訟都只是針對一些瑕疵問題。不同之處在于，瑞幸咖啡這次自己承認了，“一般公司被做空，會有一個抗辯過程，如果自己直接承認，在集體訴訟中肯定會非常不利?！?/span>
北京至普律師事務(wù)所主任、首席合伙人李圣律師認為，“如果目前披露的信息被刑事法庭采信，劉劍以及其他參與成員捏造交易行為屬于嚴重的惡意欺詐，刑事責任難免。也許公司有意與劉劍等人切割，試圖補救，減少對公司的負面影響，但收效如何很難說。公司的賠償責任、行政處罰少不了，甚至退市也說不定。此外，涉及到上市的規(guī)范化培訓、輔導與監(jiān)督、審計、財務(wù)等公司、個人，同樣面臨民事賠償責任、行政處罰、甚至刑事責任?！?/span>
“如果本案涉嫌刑事犯罪，即證券詐騙，那么FBI會介入調(diào)查，其調(diào)查的主要案件為操縱金融市場以及欺騙投資人?！瘪T斌說。
回顧美股歷史，因業(yè)績造假而導致被摘牌退市的上市公司并不少見，其中最有代表性的是2001年的安然事件。在財務(wù)造假丑聞被曝出后，安然公司宣布破產(chǎn)，并導致一度貴為全球五大會計師事務(wù)所之一的安達信會計師事務(wù)所解體。
這場丑聞之后，美國發(fā)布了眾多新法規(guī)加大對上市公司的監(jiān)管，其中最重要的一項是薩班斯-奧克斯利法案，提高了對銷毀、篡改、編造財會記錄以試圖妨礙聯(lián)邦調(diào)查和欺騙股東的懲罰力度。
此外，馮斌提到，旅程天下曾被SEC調(diào)查出遞交的財務(wù)報告極大地夸大了公司收入、現(xiàn)金余額和凈利潤，在2012年4月退市；2012年，尚德電力爆出連環(huán)擔保涉嫌造假的丑聞之后也遭遇了集體訴訟。后尚德電力在美國發(fā)行的5.41億美元可轉(zhuǎn)換債券發(fā)生違約，引發(fā)了該公司中國債務(wù)違約，之后尚德電力退市。
受處罰之外，瑞幸咖啡還要應(yīng)對來自投資者的集體訴訟。
北京郝俊波律師事務(wù)所主任律師郝俊波在瑞幸被做空后，就開始號召投資者進行集體訴訟，他提到，這種案件的第一被告是上市公司，然后是相關(guān)參與造假的高管?！白鳛榇砺蓭煟覀儠崆罢骷瘬p失比較大的投資者去申請擔任首席原告，法院任命首席原告之后，首席原告代表投資者進行證券訴訟，一般兩年左右會出結(jié)果。證券集體訴訟的成功率大約50%。如果被告上市公司自己都確認了有虛假陳述，賠償?shù)母怕史浅８?。?/span>
“集體訴訟一般是民事案件，并不是要追究相關(guān)責任人的刑事責任，主要是為了幫投資者爭取經(jīng)濟上的賠償，所以這種案件99%以上都是調(diào)解，就是由上市公司來賠償投資者的一定比例的損失，一般不會去追究某位高管的個人責任?！焙驴〔ㄖ赋?。
“多數(shù)類似案件和解后，律所拿去大部分和解金，投資者獲得的賠償聊勝于無?！鄙鲜鲩L期研究美股的資產(chǎn)管理公司CEO告訴燃財經(jīng)。但上海漢聯(lián)律師所合伙人宋一欣強調(diào)，大多數(shù)符合條件的投資者能拿到大部分賠償。
